u 磁材钕铁硼价格近一年也大涨85%，但磁材股却没怎么涨，磁材股的业绩大幅度增长被市场忽略了，存在很大的补涨空间，值得投资者给予重点关注。

  u 钕铁硼永磁材料作为高效率节约能源电机的核心材料，而高效节能电机有三大应用领域：新能源车、风电和工业电机，三大领域未来都有着十分可观的规模增量。

  相关标的：正海磁材（300224）、金力永磁（300748）、北方稀土（600111）

  稀土作为战略资源的一种，属于发展所必须要的原材料，目前伴随着科技的持续不断的发展，在新能源，芯片，锂电等领域都将要使用到稀土资源，未来对于稀土资源的供给需求上，需求上只会持续不断的增加。伴随着多个行业的需求旺盛，稀土方面将进入快速地发展阶段。

  今年以来，氧化镨钕从2020年24万吨左右往上涨，至今飚至70万的水平，创下了10年来新高，北方稀土因此年内暴涨4倍。与此同时，下游磁材钕铁硼价格近一年也大涨85%，但奇怪的是我们得知磁材股却没怎么涨，资金对此似乎出现暂时性“失聪”。难道是上游稀土原材料涨价，侵蚀了下游磁材的利润？

  但我们查看相关公司的财报数据发现磁材公司的业绩前三季度都是出现跟随性大增，并不存在我们上述担忧的情况出现。通过历史数据，我们得知我们基本能把上游稀土和中游永磁材料视作一体化，大多数的涨价都会传导到下游。

  那么问题就来了，凭什么氧化镨钕龙头北方稀土涨上天，而下游钕铁硼磁材股却不怎么涨呢？这个逻辑其实类似于锂矿与下游材料六氟磷酸锂，锂矿的价格持续上涨并没影响六氟磷酸锂的炒作。显然磁材股的业绩大幅度增长被市场忽略了，存在很大的补涨空间，值得投资者给予重点关注。

  汝铁硼是新型的稀土永磁材料，简单来讲是一种磁铁，和我们平时见到的磁铁所不同的是，它是用来制作目前磁性最强的磁铁，其因优异的磁性能而被称为“磁王”。

  钕铁硼的优点是性能好价格低，具良好的机械特性。钕铁硼作为稀土永磁材料的一种具有极高的磁能积和矫顽力，同时高单位体积内的包含的能量的优点使钕铁硼永磁材料在现代工业和电子技术中获得了广泛应用，从而使仪器仪表、电声电机、磁选磁化等设备的小型化、轻量化、薄型化成为可能。

  我们认为拉动本轮钕铁硼价格持续上涨的问题大多来自于下游需求的大爆发！钕铁硼永磁材料作为高效率节约能源电机的核心材料，而高效节能电机有三大应用领域：新能源车、风电和工业电机，三大领域未来都有着十分可观的规模增量。

  高性能钕铁硼永磁材料是新能源车驱动电机的关键材料。随随着电动智能化的趋势，平均单车微电机用量也在不断抬升，这些微小电机会显著增加钕铁硼材料使用量。据机构测算，2025年前新能源车带动的钕铁硼需求量年复合增长率高达35%，即2025年使用量为2020年的近5倍。

  风电方面，高性能钕铁硼磁钢大多数都用在生产永磁直驱风机。目前永磁直驱风机的应用比例正在慢慢地上升。据“风电伙伴行动方案”（北极星风力发电网报道），“十四五”风电下乡容量高达50GW，预计年底开始启动。预计2021年装机规模或达40GW，招标规模达到50GW，2022年景气度有望继续上行。同时，受益于风机大兆瓦机型推广加速，风电成本下降进度超预期，催化需求持续增长。据机构的研报测算，风电领域的钕铁硼需求年复合增速高达34%。

  目前市场少有人关注提钕铁硼在工业电机方面的增长前景。但受碳中和政策影响，面对国家节能减排降耗政策，大量工业公司都在想办法更换永磁电机，毕竟更换永磁电磁能节约30%左右的电。而且据机构预测，工业电机的增速对汝铁硼的刺激会比新能源车这块还要多得多中国工业电机中，永磁电机的渗透率不足5%，且工业电机存量市场极大，未来想象空间十分巨大。

  综合以上，在下游新能源车、风电和工业电机三大领域都爆发的情况下，钕铁硼磁材公司必将迎来一波大级别趋势上涨！建议关注：

  正海磁材（300224）、金力永磁（300748）、北方稀土（600111）

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